Hindi lamang ang #Coronavirus na naglalagay ng isang pin sa pag-asa ng euro ng # Croatia

Ayon sa IMF, ang ekonomiya ng Croatia ay itakda na mas matindi ang hit ng coronavirus pandemic kaysa sa anumang ibang bansa sa timog-silangang Europa. Habang ang karamihan sa mga bansa ng Balkan ay hinuhulaan na ang kanilang pagbagsak ng GDP ng 3-5% noong 2020, tinitingnan ni Zagreb ang bariles ng isang masakit na pag-urong ng 9%. Ang mapait na suntok na ito ay nasa bahagi dahil sa pagiging outsource ni Zagreb pagsalig sa turismo: ang anumang tulad ng isang normal na panahon ng tag-araw malamang na hindi ngayong taon para sa sektor ng turismo ng Croatia, na nag-aambag ng 20% ​​ng GDP ng bansa. 

Ang krisis sa pananalapi ay dumating sa isang partikular na masamang panahon para sa pinakabagong estado ng EU. Matapos ang mga taon ng paghihintay, pinlano ng Croatia na sumali sa mekanismo ng palitan ng rate ng palitan (ERM-II) ngayong tag-init. Ang paggastos ng isang minimum na dalawang taon sa ilalim ng ERM-II scheme na may isang matatag na pera at isang malusog na sektor ng pagbabangko ay isang mahalagang kinakailangan sa pag-asang Zagreb na mag-ampon ng euro ng 2024 sa pinakabago.

Samantalang ang sentral na sentral na bangko ay insisting handa pa rin na ipasok ang silid ng paghihintay sa euro ngayong tag-init sa kabila ng pagbagsak ng ekonomiya na sinenyasan ng pandemya, mahirap makita kung paano matutupad ng Croatia ang mga pamantayan para sa pag-ampon ng solong pera habang Pagbawi mula sa pinakamalala sa krisis sa pananalapi sa buong mundo mula sa Dakilang Depresyon. Ang isang partikular na hamon ay ang magdala ng utang sa publiko sa ilalim ng 60% ng GDP. Zagreb ay gumawa ng pag-unlad sa harap na ito bago ang pag-aalsa ng coronavirus, ngunit ang utang ay malamang na lumubog habang sinusubukan ng pamahalaan na pigilan ang pagdurugo sa merkado ng mga trabaho.

Ano pa, ang pinsala sa pananalapi na nauugnay sa virus ay malamang na iguguhit ang atensyon sa maraming mga kamalian, mula sa pag-alis ni Zagreb sa mga katanungan ng katiwalian hanggang sa napakalaki nitong pag-convert ng pera ng mga pautang, na iniwan ang ekonomiya ng Croatia sa umuuga.

Ang gobyernong Croatian ay tumaas panliligaw ng dayuhang pamumuhunan sa mga nagdaang buwan habang sinusubukan nitong makuha ang pananalapi nito nang maaga sa pag-aampon ng euro, ngunit ang malawak na graft at krimen sa pananalapi magpatuloy upang maging dahilan upang tumakas ang mga kumpanya sa ibang bansa. Ang Croatia ay nawawalan ng higit sa 10% ng GDP nito taun-taon sa katiwalian at pandaraya - isang lacuna na gagawing mas mahirap para kay Zagreb na makayanan ang pagbagsak ng pandigong-pandama.

Upang mapalala ang mga bagay, ang kadalian ng paggawa ng negosyo sa bansa ay talagang nadulas mula nang sumali ang Croatia sa EU noong 2013. Ngayong Enero, Zagreb lumubog sa pinakamasamang antas nito sa limang taon sa index ng katiwalian ng Transparency International, sa gitna ng mga alalahanin na ang isang kakulangan ng pagsisiyasat mula sa European Union mula nang ang pag-akyat ng Croatia sa bloc ay kumakain ng pag-unlad sa pag-unlad ng pagsamsam.

anunsyo

Ang mga katanungan tungkol sa kalayaan ng hudikatura at pagpayag ni Zagreb na kumuha ng isang mahirap na linya sa graft abound, na may maliit na tanda ng pag-unlad. Tulad ng pinuno ng isang NGO na nagtataguyod ng panuntunan ng batas na inilagay ito, "walang panlabas na presyon upang hikayatin ang pagbabago, halimbawa, ang Komisyon ng [Europa] ay tinanggal ang mga ulat laban sa katiwalian na dating mayroon."

Hindi lamang ang pag-urong ng Croatia sa katiwalian, gayunpaman, na kung saan ay nag-spook na mga dayuhang mamumuhunan. Ang kanilang kumpiyansa sa kapaligiran ng pamumuhunan ng Croatia ay masamang umuga sa isang partikular na kontrobersyal na desisyon: Ang pag-convert ng Zagreb ng mga pautang na denominasyon sa Swiss francs (CHF) sa mga pautang na denominado sa euro, kung saan iniwan nito ang mga bangko upang kunin ang tab.

Noong 2000s, ang mga pautang ng CHF ay tanyag sa Croatia at iba pang mga bansa sa Silangang Europa salamat sa kanilang mababang mga rate ng interes at katatagan ng Swiss currency. Noong Enero 2015, gayunpaman, ibinaba ng sentral na bangko ng Switzerland ang peg na na-lock ang Swiss franc sa isang nakapirming exchange rate ng euro sa loob ng maraming taon - pagpapadala ang Swiss franc salimbay at ginagawang mas mahirap para sa mga mangungutang sa Croatia na magbayad ng kanilang mga pautang na denominasyon ng CHF.

Ang reaksyon ng Croatia sa biglaang pagsulong sa Swiss franc ay nag-alala sa mga dayuhang mamumuhunan at mga patakaran ng Europa na magkatulad. Bago ka bumoto sa labas ng tanggapan noong Nobyembre 2015, ang Social Democrats ng Croatia ay nagtulak sa pamamagitan ng isang batas na pilit na nagko-convert ng lahat ng mga pautang sa CHF sa mga pautang sa euro. Lalo na partikular, ang mga pagbabagong isinasagawa ay retroactively, gamit ang CHF / EUR exchange rate na puwersa sa araw na una nang natapos ang pautang. Sa maraming mga kaso, ang pamamaraang ito ng pagbabalik-loob ay nangangahulugang ang mga customer ay malaki ang "labis na bayad" sa kanilang buwanang pag-install - isang € 1.1 bilyon na pagkawala na pinilit ng Croatia na lunukin ang mga bangko nito.

Ang mga problemang kahihinatnan ng panukala ay halos agad na maliwanag. Mga miyembro ng bagong gobyerno ng Kroasia ipinahayag na ang papalabas na Social Democrats ay "hindi naisip nang lubusan sa pamamagitan ng pagbabalik-loob at ipinatupad ito sa isang populist na paraan". Hiniling ng European Commission kay Zagreb na muling pag-isipan ang batas, na pinagtutuunan na ito ay nagkaroon ng matinding suntok sa kumpiyansa sa mamumuhunan at naglagay ng isang hindi nagaganyak na pasanin sa mga lokal na bangko ng bansa — higit sa 90% na kung saan ay pag-aari ng mga kumpanya ng magulang mula sa ibang lugar sa European Union.

Samantala, ang European Central Bank, opined na habang pinapayagan ng isang direktiba ng EU ang mga bansa na mag-regulate ng mga pautang sa dayuhang pera, hindi sila kasama mula sa paggawa nito nang may retroactive na epekto - ang pagtatanong sa kung ang batas ng pagbabagong pautang ng Croatia ay katugma sa batas ng Europa.

Halos limang taon matapos na maipasa ang batas tungkol sa mga pagbabagong pautang, pinasisigla pa rin ang ligal na mga laban at pagwawasak ng tiwala sa mamumuhunan. Kaayon ko sa pambatasang crackdown ng Zagreb sa mga pautang ng CHF, ang isang demanda na paunang inilunsad ng isang samahan ng consumer consumer ay dahan-dahang ginawa sa daan nito sa mga korte ng bansa. Tulad ng mga bagay na kasalukuyang nakatayo, ang mga korte ng Croatia ay mayroon ipinahayag ang mga sugnay ng pera na nag-denominate ang mga pautang sa CHF sa unang lugar na walang saysay at walang bisa, nangangahulugang ang mga indibidwal na mamimili ay maaaring humingi ng kabayaran mula sa mga bangko - kabilang ang mga pautang na nabayaran na.

Kahit na bago ang pananalapi ng Croatia ay nakuha ng nosedive sa gitna ng kasalukuyang pandemya, ang mga bangko at pinansyal ng mga analyst babala na ang fragment ng CHF ng pautang ay nabuak ang sektor ng pagbabangko ng bansa. Kung ang tuntunin ng Korte Suprema ng Korte ng Croatia na ang mga bangko ay dapat bayaran ang mga nangungutang sa itaas at lampas sa paunang kapital ng kanilang mga pautang, maaari silang makasanayan ng mga sariwang gastos na malapit sa € 2.5 bilyon. Ang ganitong suntok ay maaaring, kasama ang patuloy na lumalagong pinsala sa pandemya, ay nagsisilbing isang one-two punch sa pag-asang Zagreb na sumali sa ERM-II ngayong tag-init.

Ibahagi ang artikulong ito: