Ang Russia ay malapit na sa default sa utang, inilalagay ang mga rubles para sa mga may hawak ng bono

Noong Lunes, pinipigilan ng Estados Unidos ang Russia sa pagbabayad sa mga may hawak ng utang na higit sa $600m mula sa mga nakapirming reserba nito sa US Banks. Napilitan ang Moscow na pumili sa pagitan ng pag-default at pag-drain ng mga reserbang dolyar nito. 

Ang Russia ay hindi nag-default sa kanyang dayuhang utang mula noong ito ay tumalikod sa mga pagbabayad na dapat bayaran pagkatapos ng 1917 Bolshevik Revolution. Gayunpaman, ang mga bono nito ay na-remerged bilang isang isyu sa diplomatikong krisis.

Ayon sa Kremlin, patuloy itong magbabayad ng mga utang nito.

Nasa Russia ang lahat ng mga mapagkukunang kinakailangan upang mabayaran ang mga utang nito... Sinabi ni Dmitry Peskov, ang tagapagsalita ng Kremlin, na nasa Russia ang lahat ng kinakailangang mapagkukunan upang mabayaran ang mga utang nito kung magpapatuloy ang blockade na ito.

anunsyo

Nagawa ng Moscow ang mga pagbabayad ng kupon ng dayuhang pera sa mga 15 sa mga internasyonal na bono nito, na may halagang humigit-kumulang $40 bilyon. Ang mga transaksyong ito ay pinahinto ng Estados Unidos. 

Bagama't pinalamig ng mga parusa ang halos kalahati ng $640 bilyon na foreign currency at reserbang ginto ng Russia, kumikita pa rin ang Russia ng bilyun-bilyon mula sa mga pag-export ng krudo at gas nito. 

Ang ministeryo sa pananalapi ng Russia ay nag-anunsyo noong Miyerkules na magbabayad ito ng mga rubles para sa mga may hawak ng Eurobonds sa dolyar na denominasyong dolyar dahil sa mature sa 2022 at 2042. Ito ay dahil ang isang dayuhang bangko ay tumangging magbayad ng $649 Milyon sa mga may hawak ng sovereign debt.

Ayon sa finance ministry, tinanggihan ng dayuhang bangko na hindi nito pinangalanan ang kahilingan ng Russia na magbayad ng mga coupon bond sa dalawang bono. Tinanggihan din nito ang pagbabayad ng Eurobond na dapat bayaran sa 2022.

Nakatuon na ngayon ang kakayahan ng Russia na matugunan ang mga obligasyon nito sa utang pagkatapos ng malawakang mga parusa na ipinataw bilang tugon sa "isang espesyal na operasyong militar" sa Ukraine na nagyelo ng halos kalahati ng mga reserba nito, at pinaghigpitan ang pag-access sa mga pandaigdigang network ng pagbabayad.

Bilang tugon sa "mga pangunahing krimen sa digmaan" na tinawag ni Pangulong Joe Biden, tinarget ng Estados Unidos ang mga elite at bangko ng Russia ng isang bagong round sanction noong Miyerkules. 

Ayon sa isang source, pinahinto si JP Morgan sa pagproseso ng mga pagbabayad sa Russian sovereign bond bilang isang correspondent bank ng US Treasury. Ang dalawang pagbabayad ay dapat bayaran sa Lunes. 

JP Morgan (JPM.N) tumangging magkomento.

Maaaring payagan ng Russia ang mga dayuhang may hawak ng kanyang 2022 o 2042 Eurobonds na i-convert ang kanilang mga pagbabayad sa ruble sa foreign currency kapag mayroon na silang access sa kanilang mga forex account, ayon sa finance ministry.

Sinabi ng ministeryo na hanggang noon, ang katumbas sa ruble ng mga pagbabayad ng Eurobond sa mga may hawak ng bono mula sa mga hindi magiliw na bansa ay itatago sa National Settlement Depository ng Russia sa mga espesyal na 'C" na uri ng mga account.

Ang mga bonong ito ay inisyu noong 2012. Babayaran ang mga ito sa US Dollars. Ito ay hindi katulad ng ibang mga bono na ibinenta sa ibang pagkakataon.

Ang Russia ay may palugit na 30 araw upang bayaran ang dolyar. Gayunpaman, kung ang pera ay hindi lumabas sa account ng may-ari ng bono sa loob ng panahong ito, ito ay ituturing na default. Sinabi ng mga ahensya ng pandaigdigang rating na pinapayagan ang Russia na mag-default.

Ipinatupad ng Moscow ang mahigpit na kontrol sa kapital upang maprotektahan ang pera nito pagkatapos ng digmaan. Ito, kasama ng mga pinansiyal na parusa, ay ginagawang imposible para sa mga dayuhang mamumuhunan na hindi maibalik ang anumang mga pagbabayad.

Noong Miyerkules, ang mga default na babala ay kumislap muli nang maliwanag.

Ayon sa IHS Markit, ang isang taong upfront credit default swaps (isang paraan ng pag-insure ng pagkakalantad sa sovereign debt ng Russia) ay tumalon sa 69 mula sa 60 puntos.

Ang mga mas lumang mga bono ng dolyar ng Russia ay hindi ipinagpalit at sinipi sa mas mababa sa 20c sa dolyar. Ang euro-denominated securities ay inaalok sa 15c. ,

Ibinasura ito ng Russia bilang default na senaryo.

Sinabi ni Peskov na kahit na ang isang default na senaryo ay maaaring gawin ayon sa teorya, ito ay magiging artipisyal. "Walang dahilan para gumawa ng default na sitwasyon."

Mula nang magkaroon ng malawakang mga parusa at mga hakbang mula sa Moscow, sinusubaybayan ng mga may hawak ng bono ang mga pagbabayad ng bono.

Sa pagkakaroon pa rin ng Russia ng investment-grade rating mula sa mga pangunahing ahensya ng rating noong Pebrero, hindi naging posible ang isang default na Ruso. 

Ang Russia ay hindi kasama sa mga internasyonal na pamilihan ng paghiram dahil sa mga parusa ng Kanluran. Gayunpaman, ang isang default ay hahadlang sa Russia na magkaroon ng access sa mga market na iyon hanggang ang lahat ng mga nagpapautang ay ganap na nabayaran at lahat ng mga legal na kaso na nagmumula sa default ay nalutas.

Kung ang mga bansa o kumpanya na karaniwang nakikipagkalakalan sa Russia ay may sariling mga panuntunan na nagbabawal sa mga transaksyon sa mga na-default na entity, maaari itong lumikha ng mga problema.

Ang mga mamumuhunan ay maaari ding maging karapat-dapat na i-activate ang mga patakaran sa insurance sa default sa utang ng Russia, na kilala bilang credit default Swaps (CDS), na ginagamit upang masakop ang default na utang sa Russia. Tinatantya ni JP Morgan na mayroong humigit-kumulang $6 bilyon sa natitirang CDS na kailangang bayaran.

Nagbayad ang Russia ng kupon noong Huwebes para sa apat na OFZ Treasury ruble bond. Ang mga bono na ito ay dating napakapopular sa mga dayuhang mamumuhunan dahil sa kanilang mataas na ani. Gayunpaman, hindi na sila karapat-dapat para sa mga pagbabayad dahil sa mga parusa ng Russia.

Pag-uulat mula sa Reuters; Karagdagang pag-uulat ni Jorgelina do Rosario sa London at Karin Strohecker; Pag-edit nina Hugh Lawson at Alexander Smith