Inihanda ng Russia ang pinakamalaking banking IPO mula noong 2013

Ang Otkritie Bank, ang ikalimang pinakamalaking tagapagpahiram ng Russia ayon sa kapital, ay maaaring magbenta ng mga bahagi sa mga mamumuhunan sa susunod na taon sa kung ano ang magiging pinakamalaking alok sa Russia ng isang bangko sa Russia sa loob ng halos walong taon - mula noong TCS Group noong 2013, nagsulat si Louis Auge.

Ang Otkritie ay pagmamay-ari ng Bank of Russia mula pa noong 2017 at maaaring maging pampubliko sa susunod na tagsibol, na may paunang plano na magbenta ng stake na 15-20%. Bibili ba ang mga mamumuhunan sa isang tagapagpahiram na pinangangasiwaan ng isa sa mundo pinakamahusay na mga gobernador ng sentral na bangko?

Ang Otkritie ay ang una at pinakamalaki sa ilang mga bangko na kinuha ng regulator noong 2017-2018 bilang bahagi ng isang kampanya upang sipain ang tinatawag na Bank of Russia Gobernador Elvira Nabiullina na walang prinsipyong mga may-ari ng bangko na kumuha ng mataas na panganib kabilang ang pagpopondo sa mga pet project na walang sapat kapital na unan. Ginagarantiyahan ng Bank of Russia ang lahat ng pananagutan ng Otkritie at muling ibinahagi ito upang suportahan ang maraming malusog na bahagi ng negosyo, habang pinipigilan ang mga may problemang asset. Sa kalaunan, ang malusog na bahagi ng iba, mas maliliit na bangko gaya ng B&N Bank at Promsvyazbank ay pinagsama sa Otkritie, na siyang pinakamalakas na manlalaro at nagpapatakbo sa ilalim ng isang kilalang-kilala at kagalang-galang na tatak.

Ang mga hakbang ay naging bahagi ng mekanismo ng rehabilitasyon sa pananalapi na ipinakilala ni Nabiullina ilang sandali bago iligtas si Otkritie. Ang kanyang layunin ay hindi lamang upang protektahan ang milyun-milyong kliyente ng Otkritie, ngunit ipakita din na ang regulator ay maaaring maging isang mas epektibong tagapamahala ng mga problemadong nagpapahiram kaysa sa mga pribadong mamumuhunan. Ang ilan sa mga mamumuhunan na ito - kabilang ang mga dating may-ari ng Otkritie - ay ginamit nang mali ang mga murang pondo na hiniram upang i-piyansa ang mga mas maliliit na nagpapahiram upang isulong ang kanilang sariling mga interes, at ang proseso ay tumagal ng maraming taon.

Bagama't sinabi ng ilang kritiko na hindi dapat namamahala ng mga bangko ang regulator, ang tugon ni Nabiullina ay pansamantalang pagmamay-ari ng sentral na bangko at muling isapribado ang Otkritie kapag natapos na ang rehabilitasyon sa pananalapi nito. Pinili ni Nabiullina si Mikhail Zadornov – isang mataas na kagalang-galang na banker at dating finance minister – bilang bagong CEO ng Otkritie. Bago ang Otkritie, si Zadornov ay naging pinuno ng retail na negosyo sa VTB, ang pangalawang pinakamalaking tagapagpahiram ng Russia.

Inanunsyo ng sentral na bangko ang pagkumpleto ng rehabilitasyon ng Otkritie noong Hulyo 2019, pagkatapos ng wala pang dalawang taon. Ang mga problemang asset ay inalis mula sa balanse ng bangko upang pamahalaan nang hiwalay ng Bank Trust, isang espesyal na institusyong itinatag ng Central Bank upang hawakan ang mga naturang asset bilang bahagi ng paglilinis ng regulator sa sistema ng pananalapi ng Russia. Nagbenta rin ang Otkritie ng ilang hindi pangunahing asset sa pamamagitan ng market.

Ang natitira ay isang mahusay na kapital na financial conglomerate na may sari-sari na negosyo na bukod pa sa pagbabangko ay may kasamang insurance unit, brokerage company, mga pondo ng pensiyon at ilang mabilis na lumalagong digital startup.

Ginawa ng pangkat ni Zadornov ang Otkritie na gumana nang hindi kailanman bago. Sa nakalipas na tatlong taon, ang Otkritie ay lumago nang mas mabilis kaysa sa ibang bangko sa nangungunang sampung ng Russia. Ang higit na kahanga-hanga, ang paglago na ito ay naging malusog at kumikita. Sa unang siyam na buwan ng 2021, dinoble ng bangko ang netong kita taon-taon sa RUB 58.7 bilyon - ang pinakamataas sa kamakailang kasaysayan nito. Kasabay nito, ang kalidad ng asset ay nanatiling kabilang sa pinakamataas sa merkado, na may mga NPL na mas mababa sa 3% ng kabuuang portfolio.  

Hindi tulad ng ilang mga kakumpitensya na humahabol sa isang naka-istilong modelo ng ecosystem, naniniwala si Zadornov at ang kanyang koponan na pinahahalagahan ng mga kliyente si Otkritie bilang isang espesyalista sa mga serbisyo sa pananalapi. Ang bangko ay hindi natukso na pumasok sa mga negosyong masinsinang kapital tulad ng pagbabahagi ng sasakyan o e-commerce.

Kasabay nito, ang Otkritie ay malayo sa layunin na maging isang tradisyonal na institusyong pinansyal.

Na-optimize ni Zadornov ang network ng sangay ng bangko at inilipat ang mga kliyente sa mga malalayong channel, kumuha ng daan-daang mga propesyonal sa IT at nagpapahintulot sa maraming empleyado na magtrabaho mula sa bahay. Ang Otkritie ay gumagawa din ng mga in-house na digital na proyekto tulad ng Tochka – isang nangungunang online na bangko para sa maliliit na negosyo – at Bankavto, isang pamilihan para sa mga may-ari ng sasakyan.  

Sa ilalim ng isang pag-update ng diskarte sa unang bahagi ng taong ito, nilalayon ng Otkritie na gamitin ang modelo ng digital na negosyo nito upang patuloy na lumago nang mas mabilis kaysa sa merkado. Nangangahulugan ito ng pag-scale sa negosyo pangunahin sa pamamagitan ng pagtaas ng mga cross sales sa pagitan ng mga unit gayundin sa pamamagitan ng pagdaragdag ng higit pang mga third-party na kasosyo, na mabilis na maisasama ng Otkritie sa pamamagitan ng OpenAPI nito. Dapat itong makatulong sa tagapagpahiram na makamit ang taunang target na netong kita nito na hindi bababa sa RUB 100 bilyon sa 2023. Ang isa pang estratehikong layunin ay ang mapabilang sa mga pinuno ng merkado sa pamamagitan ng return on equity (RoE), isang pangunahing sukatan ng kahusayan, na may RoE na hindi bababa sa 15% sa 2023, sinabi ni Zadornov noong Setyembre pakikipanayam.

Ang sektor ng pananalapi ay naging isang pangunahing driver ng stock market ng Russia, at dahil sa kakulangan ng mga pampublikong-traded na pangalan sa sektor Ang inaasahang IPO ng Otkritie ay maaaring malugod na tinatanggap ng mga mamumuhunan bilang isang bihirang pagkakataon upang makakuha ng access sa isang transparent at mabilis na lumalagong institusyon. Ang huling internationally marketed banking IPO mula sa Russia ay itinayo noong 2013, nang ang TCS Group - na mas kilala sa mga customer nito at maraming mga tagahanga sa buong mundo na katulad ng Tinkoff - ay nagbenta ng mga share na nagkakahalaga ng higit sa USD 1 bilyon sa London Stock Exchange. Ang presyo ng pagbabahagi ni Tinkoff ay lumago ng limang beses mula noon, at noong 2021 lamang, mula sa humigit-kumulang USD 34 bawat isa ay naging higit sa USD 80.

Ang potensyal para sa Otkritie ay mukhang makabuluhan. Kahit na pagkatapos ng kahanga-hangang paglago sa mga nakalipas na taon, ang Russia ay hindi pa rin nakapasok sa mga serbisyong pinansyal kumpara sa ilang mga binuo na merkado. Ito ay totoo sa lahat ng negosyo ng grupo, mula sa pagbabangko hanggang sa insurance at mula sa retail investor brokerage services hanggang sa asset management. Kasabay nito, ang merkado ng pananalapi ng Russia ay advanced sa teknolohiya, na naging isang mahalagang kadahilanan na sumusuporta sa outperformance nito sa panahon ng pandemya ng COVID-19. Ang sentral na bangko iniulat noong Oktubre na ang kabuuang kita ng sektor ng pagbabangko para sa unang siyam na buwan ng 2021 ay umabot ng RUB 1.9 trilyon – higit sa kabuuan ng 2020 – dahil mas mabilis na bumuti ang kalidad ng pautang kaysa sa inaasahan habang patuloy na lumaki ang kita dahil sa pagtaas ng bahagi ng mga pagbabayad na hindi cash at isang pagsabog sa aktibidad ng retail investor. Ang lokal na kumpanya ng rating na ACRA, na pinamumunuan ng isang dating central banker, Inaasahan kita sa susunod na taon upang maabot ang hindi bababa sa RUB 2.5 trilyon.

anunsyo

Ibahagi ang artikulong ito: