Mga palatandaan ng babala para sa pag-recover sa buong mundo habang lumilim ang pananaw ng Delta

Ang isang drubbing sa mga merkado ng equity sa mundo at isang malaking paglipad patungo sa kaligtasan sa US Treasury sa linggong ito ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ngayon ay nagdududa na ang isang inaasahang pagbabalik sa normal na post-COVID ay magagawa anumang oras kaagad, magsulat Saikat Chatterjee at Ritvik Carvalho.

Ang data mula sa Estados Unidos at Tsina, na kung saan ay higit sa kalahati ng paglago ng mundo, ay nagmumungkahi ng pagbagal sa kasalukuyang pag-ikot ng pandaigdigang ekonomiya kasabay ng pagtaas ng presyo para sa lahat ng uri ng kalakal at hilaw na materyales.

Kasabay ng muling pagkabuhay sa variant ng Delta ng COVID-19, ang mga merkado ay maaaring magpadala ng mga signal ng alarma tungkol sa pang-ekonomiyang pananaw sa ekonomiya, sinabi ng pinuno ng strategist ng Deutsche Bank na si George Saravelos sa mga kliyente.

"Dahil tumaas ang presyo, binawasan ng mamimili ang pangangailangan kaysa sa paglabas ng konsumo. Ito ang kabaligtaran ng inaasahan ng isang tao kung ang kapaligiran ay tunay na may impluwensya at ipinapakita nito na ang ekonomiya ng pandaigdigan ay may napakababang limitasyon sa bilis," sinulat ni Saravelos .

Ang damdaming iyon ay maliwanag din sa pinakabagong data ng daloy din. Ang watawat ng Bank of America na si Merill Lynch ay nag-flag ng mga alalahanin na "stagflation" para sa ikalawang kalahati ng 2021, na pinapansin ang pagbagal ng pag-agos sa mga stock at pag-agos mula sa mga mataas na ani na assets.

Ang data sa lingguhang pagpoposisyon ng pera ng pondo ng hedge ay ang pinakamalapit na magagamit na real-time na tagapagpahiwatig ng pag-iisip ng mga namumuhunan tungkol sa $ 6.6 trilyon sa isang araw na foreign exchange market.

Sa dolyar na pinakamataas mula noong huling bahagi ng Marso, ang pinakabagong data ng Komisyon ng Futures Trading Commission ay nagpapakita ng mga mahahabang posisyon sa dolyar laban sa isang basket ng mga pangunahing pera ay ang pinakamalaking mula noong Marso 2020. Ang pagpoposisyon ay bumaba sa isang netong maikling pusta kamakailan lamang noong Hunyo .

anunsyo

Ang pagpapahalaga sa dolyar laban sa euro at mga umuusbong na pera sa merkado ay hindi nakakagulat na binigyan ng kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, sinabi ni Ludovic Colin, senior portfolio manager sa Vontobel Asset Management.

"Sa tuwing nag-aalala ang mga Amerikano tungkol sa paglaki sa bahay o sa buong mundo, pinapauwi nila ang pera at bumili ng dolyar," dagdag niya.

Sa mga nakaraang buwan, ang mga namumuhunan ay may pag-asa sa pag-recover sa ekonomiya ay nagpadala ng isang pagbaha ng cash sa tinaguriang mga cyclical na sektor tulad ng mga bangko, paglilibang at enerhiya. Ito ay, sa madaling salita, mga kumpanya na nakikinabang mula sa isang paggaling sa ekonomiya.

Ang paglaki ng tubig ay maaari na ngayong lumabas.

Sa halip na "paglago" ng mga stock, lalo na ang teknolohiya, ay lumusot sa mga katapat na halaga nito ng higit sa 3 porsyento na puntos mula nang magsimula ang Hulyo. Maraming mga kliyente ng Goldman Sachs ang naniniwala na ang paikot na pag-ikot ay isang panandaliang kababalaghan na hinimok ng paggaling mula sa isang hindi pangkaraniwang pag-urong, sinabi ng bangko.

Ang mga nagtatanggol na stock tulad ng mga kagamitan ay pabor din. Ang isang basket ng mga stock na halaga na pinagsama-sama ng MSCI ay sumusubok sa pinakamababang antas nito sa taong ito laban sa mga nagtatanggol na kapantay, na tumaas ng 11% sa unang anim na buwan ng 2021.

Maagang sa taong ito, ang daanan ng dolyar ay natutukoy ng pagkakaiba sa rate ng interes na tinatamasa ng utang ng US sa mga karibal nito, na may pagtaas ng mga ugnayan sa Mayo.

Habang ang tunay o naayos na inflation na ani ng US ay mas mataas pa rin kaysa sa kanilang mga katapat na Aleman, ang pagbagsak ng nominal na ani ng US sa ibaba 1.2% sa linggong ito ay nagtataas ng pag-aalala sa pananaw sa paglago ng pandaigdigan.

Si Ulrich Leuchtmann, pinuno ng FX sa Commerzbank, ay nagsabi na kung ang produksyon at pagkonsumo sa buong mundo ay hindi bumalik sa mga antas ng 2019 sa madaling panahon, kung gayon ang isang permanenteng mas mababang landas ng GDP ay dapat na ipalagay. Ito ay makikita sa ilang mga lawak sa mga bond market.

Ang damdamin ng namumuhunan ay naging mas maingat, ayon sa lingguhang mga botohan ng American Association of Individual Investors. Ang BlackRock, ang pinakamalaking manager sa pamumuhunan sa buong mundo, ay nagbawas sa mga equity ng US sa walang kinikilingan sa pananaw ng kalagitnaan ng taon.

Si Stephen Jen, na nagpapatakbo ng hedge fund na Eurizon SLJ Capital, ay nagsabi na dahil ang pag-ikot ng negosyo ng Tsina ay nauna kaysa sa Estados Unidos o Europa, ang mahina na data ay mayroong pagsasala sa sentimiyentor ng mamumuhunan sa Kanluran.

Ang mga tanyag na kalakalan sa reflasyon sa mga merkado ng kalakal ay naging baligtad din. Ang isang ratio ng mga presyo ng ginto / tanso ay bumagsak ng 10% pagkatapos tumaas sa higit sa 6-1 / 2 taong pinakamataas noong Mayo.

Ibahagi ang artikulong ito: