Ugnay sa amin

Kabuhayan

New hakbang upang ibalik ang tiwala sa benchmarks sumusunod LIBOR at Euribor scandals

IBAHAGI:

Nai-publish

on

imaheAng European Commission ay ngayon (18 Setyembre) ipinanukalang draft na batas upang makatulong sa ibalik ang tiwala sa integridad ng benchmark. Ang isang benchmark ay isang index (statistical sukatan), kinakalkula mula sa isang kinatawan set ng mga pinagbabatayan ng data, na ginagamit bilang isang reference na presyo para sa isang pinansiyal na instrumento o pinansyal na kontrata o upang masukat ang pagganap ng isang investment fund. Ang bagong patakaran ay mapahusay ang bulas at pagiging maaasahan ng mga huwaran, mapadali ang pag-iwas at pagtuklas ng kanilang pagmamanipula at linawin responsibilidad para sa at ang pangangasiwa ng mga huwaran ng mga awtoridad. Sila makadagdag sa Commission panukala, sinang-ayunan ng European Parliament at ng Konseho sa Hunyo 2013, upang gawin ang pagmamanipula ng mga benchmark isang merkado abuso pagkakasala napapailalim sa mahigpit na administratibong multa (tingnan MEMO / 13 / 774).

Ang pagmamanipula ng London Interbank Inaalok Rate (LIBOR) at ang Euro Interbank Inaalok Rate (Euribor) ay nagresulta sa multi-million euro multa sa ilang mga bangko sa Europa at ang US, at mga paratang ng pagmamanipula ng mga kalakal (eg langis, gas at biofuel ) at exchange-rate huwaran ay din sa ilalim ng imbestigasyon. Ang mga presyo ng mga pinansiyal na mga instrumento nagkakahalaga ng trilyun-trilyong euro depende sa benchmarks, at milyon-milyong mga residential mortgage ay naka-link din sa kanila. Bilang isang resulta, benchmark pagmamanipula maaaring maging sanhi ng makabuluhang pagkalugi sa mga mamimili at mamumuhunan, papangitin ang tunay na ekonomiya, at papanghinain ang market kumpiyansa.

Ang Komisyoner ng Panloob na Market na si Michel Barnier ay nagsabi: "Ang mga benchmark ay nasa gitna ng sistemang pampinansyal: ang mga ito ay kritikal para sa ating mga merkado pati na rin ang mga pag-utang at pagtipid ng milyun-milyong mga mamamayan, ngunit hanggang ngayon sila ay higit na walang regulasyon at hindi sinusuportahan. Ang kumpiyansa sa merkado ay nasalanta ng mga iskandalo at paratang ng pagmamanipula ng benchmark. Hindi ito maaaring magpatuloy: dapat nating ibalik ang pagtitiwala. Ang mga panukala ngayon ay titiyakin sa kauna-unahang pagkakataon na ang lahat ng mga tagabigay ng benchmark ay dapat na pahintulutan at pangasiwaan; pagbutihin nila ang transparency at tutugunan ang mga salungatan ng interes. Bilang isang resulta, masisiguro ang integridad pati na rin ang pagpapatuloy at kalidad ng mga pangunahing benchmark. "

Key ng mga elemento ng proposal

Ang panukala ay sa linya sa mga prinsipyo kamakailan sumang-ayon sa internasyonal na antas sa pamamagitan ng International Organization para sa Seguridad Commissions (IOSCO) at sumasaklaw ng isang malawak na iba't-ibang mga benchmarks, hindi lamang ang interes rate huwaran tulad ng LIBOR, ngunit din commodity benchmark halimbawa. Sinasaklaw nito ang lahat benchmark na ginagamit upang isangguni sa pananalapi instrumento inamin na pangkalakal o traded sa isang regulated venue, tulad ng enerhiya at pera derivatives, mga na ginagamit sa pinansiyal na kontrata, tulad ng Mortgages at ang mga na ginagamit upang masukat ang pagganap ng investment pondo. Ito ay naglalayong tugunan ang mga posibleng pagkukulang sa bawat yugto ng produksyon at paggamit ng benchmark.

Ang tunay na layunin ay upang matiyak ang integridad ng mga huwaran sa pamamagitan ng guaranteeing na sila ay hindi napapailalim sa mga salungatan ng interes, na sumasalamin nila ang pang-ekonomiyang mga katotohanan na sila ay inilaan upang sukatin at ay ginagamit nang naaangkop.

Sa partikular ang panukala:

anunsyo
  • Nagpapabuti ng pamamahala at mga kontrol sa proseso ng benchmark.

    Ang aktibidad ng ang pagkakaloob ng benchmarks ay sasailalim sa paunang pahintulot at on-pagpunta pangangasiwa sa nasyonal at European na antas. Ang panukala ay nangangailangan na ang mga administrator maiwasan ang mga salungatan ng interes kung saan maaari, at pamahalaan ang mga ito sapat kung saan hindi nila maaaring iwasan.

  • Nagpapabuti ang kalidad ng mga data input at methodologies na ginagamit ng benchmark administrator.

    Ito ay nangangailangan na sapat at tumpak na data na gagamitin sa pagpapasiya ng mga huwaran, nang sa gayon ay kinakatawan nila ang tunay na merkado o pang-ekonomiyang katotohanan na ang benchmark ay inilaan upang masukat. Ang data ay dapat na dumating mula sa maaasahang pinagmulan, at ang benchmark ay dapat kalkulahin sa isang matatag at maaasahang paraan. Ito rin ay nangangahulugan na ang data sa transaksyon ay na gagamitin kapag posible sa verified pagtatantya pinapayagan kapag ito ay hindi.

  • Sinisiguro nito na ang mga kontribyutor sa mga benchmark magbigay ng sapat na data at nakabatay sa sapat na mga kontrol.

    Ang administrator ay makakapagdulot ng isang code of conduct na malinaw na tumutukoy sa mga obligasyon at mga responsibilidad ng mga taga-ambag kapag nagbibigay sila ng data input para sa isang benchmark. Kabilang dito ang mga obligasyon sa paghawak ng mga salungatan ng interes.

  • Tinitiyak ng sapat na proteksyon para sa mga mamimili at mamumuhunan gamit benchmarks.

    Ito enhances transparency ng data na ginamit upang makalkula ang benchmark at ng ang paraan na kung saan ang benchmark ay kinakalkula. Magkakaroon din ng isang pahayag na nagpapaliwanag kung ano ang benchmark nagnanais upang sukatin at kung ano kahinaan nito ay. Ang panukala ay nangangailangan din ng mga bangko upang masuri pagiging angkop para sa mga mamimili kung saan kinakailangan, halimbawa kapag pagguhit up kontrata mortgage.

  • Tinitiyak ng pangangasiwa at posibilidad na mabuhay ng mga kritikal na benchmark.

    Critical benchmarks ay supervised by kolehiyo ng mga superbisor, pinangunahan ng supervisor ng benchmark administrator at kabilang ang European Securities and Markets Authority (ESMA). Sa mga kaso ng hindi pagkakasundo sa loob ng kolehiyo, ESMA ay magagawang upang magpasya sa pamamagitan ng may-bisang pamamagitan. Iba pang mga karagdagang mga kinakailangan ay ipinapataw sa mga kritikal na mga huwaran, kabilang ang kapangyarihan para sa mga kaugnay karampatang mga awtoridad upang pilitin mga kontribusyon.

Central bangko na ay mga miyembro ng European System ng Central Banks ay ibinukod mula sa saklaw habang ang mga ito ay mayroon ng mga sistema sa lugar upang matiyak ang pagsunod sa mga layunin ng Artikulong ito draft na regulasyon.

Annexes ay naglalaman ng mas detalyadong mga probisyon sa mga huwaran kalakal at interes rate benchmark. Benchmarks na ang input ng data ay ibinigay sa pamamagitan ng regulated venues ay inilabas mula sa tiyak na mga obligasyon upang maiwasan ang dual regulasyon.

Para sa karagdagang impormasyon, pindutin dito.  Upang basahin ang panukala, pindutin dito.

Ibahagi ang artikulong ito:

Ang EU Reporter ay naglalathala ng mga artikulo mula sa iba't ibang panlabas na mapagkukunan na nagpapahayag ng malawak na hanay ng mga pananaw. Ang mga posisyong kinuha sa mga artikulong ito ay hindi naman sa EU Reporter.

Nagte-trend